今年一季度国内经济运行整体疲软，国内外对此的认识基本达成一致，高盛甚至将中国一季度GDP增速预期下调至5%，从统计局发布的1、2月份经济数据来看，各项指标均有较大的回落;因此，“稳增长、保下限”再次成为我国政府近期的热点，周三中央发布了一系列的稳增长信号，确定55项工作重点，强调要保持经济增速在合理水平，抓紧出台已确定的扩内需、稳增长措施;受此利好刺激，我们预计后期钢市会有所提振。
经济疲软 国内市场钢材需求不旺
受制于宏观经济持续低迷的不利影响，今年一季度国内钢材市场基本面格外的疲软：一方面是下游需求启动时间节点继续推迟，房地产、固定资产等投资增速不断下降、制造工业除汽车维持向好态势外，其余都相对较弱，使得钢材实质性需求释放严重不足。另一个方面则是春节后意外的“倒春寒”、长期雨水天气影响了大量户外工程项目的正常施工。
在需求不足的同时，上游钢材供应却有增无减，钢厂生产重回高位，导致钢厂内部库存及社会库存均在高位震荡运行，钢材市场供求出现阶段性的严重过剩格局，影响钢价总体呈“易跌难涨”走势，虽然去库存已经启动，但短期内尚不足以撬动失衡的节点。
除了市场基本的供需矛盾突出外，我国经济走势回落，CPI消费指数下降至2.6%，表明总体消费/物价下行;不可避免的拖累钢材的价格水平向下。加上春节过来以后，市场上几乎难以见到实质性的利好因素;美联储继续缩减量化宽松规模、国内房价节后大跌、关于楼市崩盘的讨论愈演愈烈都在伤害着钢市的信心。
虽然全国两会发布了一些利好消息，比如淘汰钢铁落后产能增量、保障房、棚户区改造增量提速、新型城镇化建设提速等，但对于钢市而言，都难以形成短期的钢材需求;近些年来的“从希望到失望”的经历颇多，钢材市场整体变得理性了许多，对远期利好已经难以心绪波动，早练就了“不见兔子不撒鹰”的沉稳。
中央发布稳增长信号，预计近期钢市会有所提振
时间已经来到三月底，随着天气的好转，下游钢材需求释放正在缓慢增加，多是一些去年以来的在建项目建设需求，今年确定的一系列稳增长、扩内需措施尚未开始实施;而近期国务院会议正式部署重点工作，并且要求各部委抓紧出台已经确定的稳增长、扩内需措施;显然，在经济下行压力不断增大的情况下，全国各地都会尽快的行动起来。
近日发改委就发布5条铁路线路建设项目，总投资额约1424亿元;铁路作为传统投资刺激项目效果明显，此时以“投资”促经济释放出明显的稳定信号。在我国，稳增长措施最终还是以“投资”为主的，在国家简政放权的帮助下，我们认为现有确定的投资项目会尽可能快的完成前期审批等准备工作，包括铁路、保障房、棚户区改造等工程应该会在不久之后相继开工，将有效拉动钢材需求的释放。
与此同时，我们一直担心的“有项目、无资金”担忧也有所缓解;为了尽快的稳定经济走势，国务院要求加快重点投资项目前期工作和建设进度，及时拨付预算资金等，同时鼓励社会资本参与投资建设，开放更多的融资渠道。加上当前国内央行还在继续收紧资金流动性，但回笼资金的幅度大幅减少，说明为了支持经济稳增长，央行已经开始着手准备，我们认为，近期资金相对宽松，可以积极的推进稳增长项目的快速推进，市场分析认为，今年的钢材需求释放，不太可能出现类似于去年一样的“释而不放”的尴尬情况，因此，钢材市场的信心会先从期钢市场提升，然后逐步刺激到现货市场。
稳增长措施即将密集实施 钢材需求将快速放量
不同于此前的新型城镇化规划等利好的发布，本次中央释放的稳增长信号，是属于短期行为，在国内经济持续低迷后，中央需要经济有一个相对较为稳定的增长;因此在二季度坚决快速的实施有限度的刺激措施;对钢材需求的释放会起到立竿见影的效果。
受到此消息的提振，我们认为首先是中间商市场会率先的行动起来;春节以来，国内大部分的钢贸商都是以轻库存操作为主;当前钢材库存主要集中在钢厂内部，在钢价跌至新低后，稳增长措施即将实施的信号会马上反应到钢材市场，多数钢贸商会趁着眼下的钢价底部实施抄底补库;待时间进入四月份后，随着天气的进一步好转以及南方雨季结束，全国户外工程项目也会大范围的启动，下游行业生产活动的密集实施，也将最终带动钢材消耗提速，也将拉动市场信心的好转，钢价有望就此实现真正意义上的触底反弹，但需要注意的是，月底商家再次面临回笼资金、还贷、打订货款的压力，当前行业内资金依然紧张，不排除部分商家因急切套现而让价的操作，因此，笔者认为，3月下旬国内钢价窄幅震荡整理为主，4月份开始，有希望逐步开启反弹行情。
