这是最好的年代，这是最坏的年代。
北京时间2月29日凌晨，美国股市创下过去四年新高。道琼斯指数收盘重返13000点这一重要心理关口，与德国DAX指数7000点构成欧美股市年内的高点。
同时，太平洋彼岸的东京225指数亦冲高冲高到近期的高点9866.41点，而香港恒生指数则为22000点而做短期的冲刺，A股则在多空的博弈中且战且歇。
一切似乎像春天里那般欣欣然。
2月份美国消费者信心指数从1月的61.5涨至70.8，为一年来最高水平；2月份的芝加哥采购经理人指数(PMI)升至64.0，好于市场预期；今年1月的失业率降至8.3%，接近美联储对2012整个一年中多个失业率预期的最低点。
但市场似乎还在“回南天”，乍暖还寒，迷雾重重。
过去一个月的油价大涨已成为了近期全球经济及市场好转进程中面临的一个新潜在风险。虽然一直唱多的巴菲特则坚持认为，油价上涨不会将美国经济复苏拖出正常轨道。但市场依然担心伊朗形势紧张可能导致供应中断。
另外美国销售指数订单和库存指数之间的差距进一步恶化，亦表明需求/生产仍然落后于库存累积，而这与耐用品报告低于预期相一致，可见经济增长可能仍然乏力。
所以在美国当地时间周二的一夜狂欢后，周三美股已显疲态。特别是在伯南克昨晚空头言论之后。
周三美股一度小幅攀升，纳指一度于突破3000点关口，不过这是发生在伯南克讲话之前。美联储主席伯南克在北京时间2月29日晚国会讲话中，市场期望中的第三轮量化宽松政策(QE3)落空。
伯南克表示，近来失业率数据的改善已使联储更为警醒，联储正密切关注即将公布的一系列经济数据，因为近一段时间的各类经济信号存在差异，需要更新的资料来评估经济的根本复苏态势。
不过美联储美国时间周二下午公布褐皮书报告仍称美国经济以“温和到中等的速度”增长。
伯南克却表示，虽然近来失业率明显下降，但美国就业市场“还远谈不上恢复了正常”。
周三市场应声收低。美国东部时间2月29日16:00，道琼斯工业平均指数下跌53.51点，收于12,951.61点，跌幅为0.41%；纳斯达克综合指数下跌19.87点，收于2,966.89点，跌幅为0.67%；标准普尔500指数下跌6.52点，收于1,365.66点，跌幅为0.48%。
高盛哈祖斯称，伯南克只是今天没带糖果。结果，市场像孩子一样撒泼。
StifelNicolaus公司市场策略师艾略特-斯帕(ElliotSpar)导致美股下跌之后表示，“从过去9个星期的情况来看，逢低买进已经成为市场上根深蒂固的行动，许多空头都已经卖光了筹码，市场总是能够迅速反弹起来。”
高盛部分分析师的定性评论显示2011年四季度的整体情况令人鼓舞，但2012年一季度的前景可能走软，且可预见性有限。就宏观推动因素而言，天气温暖和油价高企是最新提到的影响大宗耐用零售品和管道行业的两个因素。
欧洲方面，早盘因LTRO规模超预期上涨，不过在伯南克的讲话之后亦急速下跌。
欧洲央行在北京时间3月1日凌晨宣布第二轮三年期长期再融资操作(LTRO)总规模5295亿欧元(7134亿美元)，共800家银行竞标。再融资规模高于接受彭博和路透调查的经济学家平均预期的约5000亿欧元。
欧洲股市矿业类股领跌，金融类股因ECB提供LTRO而上涨。欧洲三大股指最终全部尾盘跳水，英国富时100指数收低0.95%，报5，871.51点；德国股市DAX指数收低0.46%，报6，856.08点；法国CAC-40指数收低0.04%，报3，452.45点。
亚太市场方面，虽然从日本经济产业省2月29日公布的行业数据来看，内外销均呈恢复势头的汽车等运输机械工业产值环比增长3.3%；数码相机等信息通信机械工业领域增长12%；但电子零件和精密机械则出现下滑。
一方面Fed的第三轮宽松货币措施没有如期到来，希腊债务危机一直没有解除，大地震阴霾未散，日元继续走软。日经225亦在3月1日收跌，下跌0.16%。
亚洲另外的经济主体中国亦在经济是否“硬着陆”的胶着状态中惴惴不安，部分中国学者亦认为，2012年中国经济将进入十年的最低点。随着人口红利出口红利及楼市红利作为中国经济增长三大动力的逐渐消退，中国经济将进入“增长的黄昏”。
看多者李大霄罗列出包括估值低点政策面改变供求关系等八大原因，来支撑市场的牛市。空头者如长江证券(000783,股吧)认为，最后一个制约市场的因素来自于经济的下行，需待经济底部的确认以迎来真正的复苏。政府换届以及可能出现潜在经济增速平台下移等多重因素使得经济见底将被延后，因此市场的底部也来得更迟。
