去哪儿最近在资本市场动作频频，继获得由银湖投资集团领投的共 5 亿美元战略投资后，去哪儿今日又宣布增发 3 亿美元，这使得去哪儿近期的融资总规模达到 8 亿美元。
去哪儿今日发布公告，以 47.50 美元一股 ADS 的价格进行增发，一共提供6,526,316 股 ADS，总共募集资金为 3.09 亿美元，最终增发价格还较公告日收盘价格出现溢价 3.2%。
这也是去哪儿拒绝携程要约收购后的最新资本动作。此前，去哪儿 CEO 庄辰超在公司电话会议中表示，去哪儿将坚持自身的战略，坚持走自己的发展轨迹。
分析人士指出，随着去哪儿筹集到 8 亿美元资金，与竞争对手携程的再次大战将无法避免。
去哪儿要用“烧钱”换份额
一位接近去哪儿高层的人士对腾讯科技表示，去哪儿的原则是，不管是谁的市场，去哪儿都要去烧钱抢占市场份额，市场份额是否扩大是去哪儿高层当前最优先思考的事情。
“去哪儿走的烧钱模式类似‘滴滴/快的’模式，就看能否成功了。这个是信仰和决心问题。”上述人士指出，去哪儿这种做法导致投资人看法两极分化，不相信的人也只会用脚投票。
投资人用脚投票这个事情很容易理解，据腾讯科技统计，携程、艺龙、去哪儿、途牛 4 家企业过去半年共亏损了 25 亿元，这其中，去哪儿又是亏损大户，大概占到亏损的一大半。
截至到 2015 年 3 月 31 日，去哪儿现金和现金等价物、限定用途现金和应收账款总价值为 14.000 亿元(2.323 亿美元)。按照去哪儿目前大幅亏损的趋势，也仅仅够支持“烧”半年。
随着 8 亿美元资金到位，去哪儿至少到 2016 年底都不需担心资金被烧完问题。根据计划，去哪儿此番资金主要用于抢占在线旅游市场份额，加大包括机票、酒店、无线等项目投入。
尽量避免稀释百度股权
在去哪儿股东中，百度持 185,202,519 股A类普通股，占A类普通股 82.5%，占总股本的 51.4%，且拥有大概 68.7% 的投票权。去哪儿还发放给百度认股权证获 4580 万B类普通股。
去哪儿股权结构
去哪儿 CEO 庄辰超持有 25,669,778 股去哪儿股份，持股比例为 7.1%，整个去哪儿团队持 52,269,014 股，持股比例为 14.5%。高瓴资本持有 17,160,451 股，持股比例为 4.7%。
去哪儿筹集资金 8 亿美元，使原有股东面临股权稀释。百度股份会稀释到 51% 以下吗?
一位熟悉去哪儿的知情人士透露，百度持有去哪儿股票有超级投票权。此番去哪儿增发 5 亿美元是可转债，原有股东股权不会被直接稀释，即百度股权暂时不会被稀释到 50% 以下。
更官方的解释是，去哪儿获得的来自银湖等 5 亿美元投资，有息率2%，是初始转换价格每股美国存托凭证 55 美元的优先无抵押可转换票据。
不过，百度、高瓴资本等去哪儿原有股东的股权依然会被减少，只是减少多与少的问题。
去哪儿解释说，由于去哪儿股价上涨、超额认购等多重利好因素，目前去哪儿网在减少原有股东稀释的情况下，已成功完成合计 8 亿美金的融资计划，减少了发行股数。
