2013年大众食品股业绩、估值双提升,多数涨幅超过50%,而预计2014年相关股票业绩难以重新2013年的好景,估值可能面临回调。
宏观经济增速下滑,无论高端酒类还是大众食品类,收入增速均持续回落。宜守住业绩稳健的龙头,适当寻找高成长的个股。
各子行业风光四时不同,选择处于上升期的调味品和乳制品。
调味品和速冻食品等其他食品:行业增速快,集中度低,龙头企业渠道优势和品牌优势逐步显现,有望获得快速成长。
乳制品:行业增速放缓,UHT奶集中度较高,供不应求的现象仍将持续,主动和被动的产品结构升级是增长的主要驱动力。
肉制品和啤酒:人均消费基本满足,行业格局趋于稳定。肉制品期待政策打破地方垄断,龙头企业市场份额才能快速提高,啤酒期待量缓之后的价格提升,若此,有望迎来第二春。
白酒和葡萄酒:整风运动下高处不胜寒,白酒和葡萄酒业绩增速直线下滑,仍看不到回暖迹象。
